La Poste : l'Etat et la CDC ne s'entendent pas sur le prix!!!

Combien vaut La Poste ? La réponse à cette question - déterminante pour savoir quelle part du capital prendront les futurs nouveaux actionnaires que sont la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC, qui a prévu d'injecter 1,5 milliard d'euros) et l'Etat (1,2 milliard) -n'est pas encore pour tout de suite. Plusieurs parties prenantes avaient pourtant évoqué une décision avant la trêve estivale. Mais l'ultime réunion tenue mardi soir n'a pas permis de faire émerger un consensus. « Le problème doit être résolu rapidement, mais ce n'est pas un drame de remettre ça à septembre », tente de rassurer un proche du dossier. Une réunion a du coup été programmée à la rentrée.

Un fossé

Ce nouveau report illustre le fossé qui sépare encore la CDC de l'Etat dans cette négociation. Les pouvoirs publics veulent logiquement valoriser au mieux leur patrimoine, et évoquaient initialement une valorisation supérieure à 9 milliards d'euros. Il semblerait que l'Etat ait abandonné cette posture maximaliste, mais resterait néanmoins encore sur des positions fort éloignées de celle de la CDC (qui est partie sur une base de 2 milliards). Celle-ci pointe les incertitudes sur le modèle économique de La Poste : les aides publiques pour financer les missions de service public continueront-elles après 2015 ? Ne faut-il pas anticiper une chute supérieure à 30 % pour les volumes de courrier à l'horizon 2015 ? En outre, il resterait des zones grises à préciser, notamment sur l'impact de la réforme des retraites et sur la prise en compte de l'évolution des taux d'intérêt pour le modèle économique de La Banque Postale, principale pépite du groupe public.

[ 29/07/10 ] ELSA CONESA  ET RENAUD HONORE, Les Echos